行業新聞
三季度仍有望迎來一波小幅上漲行情
一、 上一年后整個市場蕭條度整個保證新高
上1年安全玻璃專業市場產生 先抑后揚的大環境,一季度受春節淡季因素影響,企業庫存環比快速增長,玻璃現貨價格走勢觸底。二季度隨著終端需求的復蘇,供需面逐步改善,玻璃價格表現為穩中上行之勢。總體來看,在經歷去年牛市行情后,上半年玻璃市場景氣度整體仍處于高位,現貨走勢呈現淡季不淡的格局。
二、 生產成本越來越低注力該行業利潤空間下降
上大半年玻璃鋼制造行業利潤率同比回暖,一方面受現貨價格高位支撐,一方面則受益于原燃料成本的下降,尤其是春節后純堿價格的高位回落明顯增厚玻璃企業利潤。我們預計下半年玻璃上游市場或將維持穩中有漲之勢,但成本端重現去年下半年拉升勢頭的可能性不大,對玻璃成本和價格的影響也將較為溫和。
三、市場機制端危險因素遲緩釋放出來
較今年下兩年相對,今年上半年玻璃產能增勢大幅放緩,新增與退出產能基本平衡。隨著玻璃行業潛在產能規模的縮小,以及在供給集中度提升、環保壓力增長、地產調控持續等因素的影響下,玻璃供給彈性逐步減弱,供給壓力將有所趨緩。
四、旺季時不確定性支持,下半年需求先揚后抑
夾層玻璃業務需求受制中游房置業市場走勢性上行,中長期來看恐難言樂觀。但下半年作為玻璃行業的傳統旺季,建筑業需求的季節性增長對玻璃價格的支撐依然可期,三季度仍有望迎來一波小幅上漲行情。進入四季度后,隨著旺季效應的逐步減弱,在房地產日漸式微的大背景下玻璃供需邊際恐將加速下滑。
五、后勢回顧
總體設計來說,下半年玻璃市場或將呈現穩中回落的趨勢:三季度在旺季效應支撐下或將延續二季度以來的震蕩上行走勢,8-9月旺季高峰現貨價格有望迎來一波沖高行情;四季度受制于終端需求的走弱,供需邊際加速下滑,玻璃價格將承壓回落,12月至明年春節前后跌勢將季節性擴大。我們預計下半年基準地沙河市場價格區間大概率在1200-1400元/噸,期貨市場總體保持小幅貼水的格局。
可能性影響
1、壞保施壓造成的制造線冷修下市超預料;
2、房市激刺風云變波瀾起伏,房屋行業需要量大幅度的返彈;
3、長江上游原燃劑價較大猛漲,爬升玻離產量人工成本。